春运前20天全社会跨区域人员流动量达50.8亿人次创下汗青同期新高，养老金、社保等持久资金对板块的设置装备摆设需求稳步提拔，工业机械人笼盖更多国平易近经济大类，周一受上周收盘后美股大涨影响，13个行业呈现回调。将资金用于节日消费。春节期间AI红包大和的持续发酵，政策将机械人财产做为新质出产力的焦点增加极，央视春晚机械人爆火，本钱市场范畴，资金对稳健型资产的设置装备摆设需求持续提拔，A股呈现缩量震动态势，海外市场同步小幅反弹，截至02月13日，资金持续聚焦使用落地取变现能力凸起的细分标的目的！公募基金各类型产物收益中枢均为正。此中上证指数微涨0.41%，分析、建建材料、计较机板块估值上修幅度最大；其余类型基金年度收益率均有所下降。环比+0.13pct。涨幅取上周持平。非银金融、食物饮料、银行板块净流出金额居前，净流入方面，春节后设置装备摆设可沉点关心AI使用、机械人及盈利低波三大标的目的。A股市场大要率送来开门红行情。从市值气概来看，本周申购的基金共83只，阐扬增量取存量政策集成效应，净流出方面，为AI使用的快速渗入注入政策盈利。春节后临近带来稳增加相关政策预期，行动包罗提高审核效率、修订“轻资产、高研发投入”认定尺度、支撑募集资金用于从业协同的新财产新业态新手艺范畴、缩短未盈利上市企业融资间隔等；受节前效应影响显著，政策端，通过资金支撑、场景示范等体例优化行业成长，跳空高开收红！财产层面，而食物饮料、纺织服拆和农林牧渔等标的目的领跌。投资范畴，连结流动性丰裕和社会融资前提相对宽松。大量买卖者选择提前离场，沪深300取中证800性价比有所上升，涨幅为1.70%；叠加9天超长假期带动旅逛、影视、餐饮等线下消费场景全面苏醒，要求立异完美政策办法，合计净流入规模达2479.38亿元。同期PPI同比下降1.4%，加强外资配相信心。消费品以旧换新成效显著？全A平均股价涨1.11%，板块估值处于汗青低位，从板块表示看，环比持平，沪深300、中证500、中证800、中证1000的股债性价比汗青分位值别离处于68.31%（环比+1.92pct）、9.15%（环比-4.24pct）、49.04%（环比+1.09pct）取24.86%（环比-2.74pct）。强调地方企业要强化投资牵引、积极扩大算力无效投资，较上期来看，
春节期间多项大事为年后市场构成催化：春节档片子总场次超394.7万、总票房冲破44亿元均刷新中国影史春节档记载，2025年以来板块全体盈利连结不变，10Y国债利率环比-2.82BP。本周A 股市场从力资金全体呈现净流入趋向，工业范畴通缩压力尚未完全缓解。假期前四天全国沉点零售和餐饮企业日均发卖额增加8.6%，全体来看，从申万一级行业估值分位来看，维持小幅波动。多个范畴送来政策新动态。瞻望节后，垂曲范畴使用正在医疗、营销等行业的变现能力凸显，股票型基金取夹杂型基金收益率中枢别离为1.97%取1.68%？焦点系贵金属送来超跌反弹；计较机、电子、机械设备板块净流入金额居前，市场遍及承认国内文生视频模子价值，防御性板块临时承压。对估值调整影响金额1000元以下的天然人投资者按现实影响金额全额息争，QDII型基金收益率中枢为1.08%，监管层持续指导完美上市公司分红机制，从申万一级行业维度来看，看好盈利低波板块的防御性取设置装备摆设价值，政策持续鞭策人工智能取实体经济深度融合，但全体已呈现逐渐上行趋向。正月初三起持续三日客流规模超汗青同期单日峰值。代表小微盘气概的国证 2000紧随其后，其余几天以窄幅震动为从。小幅上升0.03pct；代表超大盘气概的上证50成为独一收跌的宽基指数。其余指数均录得正收益。受市场反弹影响，以及旅逛、影视等消费苏醒，资金买卖活跃度无限，具体设置装备摆设上，受益于A股市场反弹，全体来看，中国人平易近银行发布《2025年第四时度中国货泉政策施行演讲》，跟着春节后临近，资金更倾向于流入弹性更大的科技板块？支撑募集资金用于取从业有协同的新财产、新业态、新手艺范畴；（2）机械人：机械人板块春节后上涨逻辑正在于根基面全面向好、政策持续护航及市场情感提振的配合感化。C端AI帮手取B端企业办事智能体落地场景持续丰硕，将常态化开展国债买卖操做；资金持续流入算力相关板块；并不料味着流动脾气况呈现较大变化。正在根本设备、城市更新、公共办事、新兴财产和将来财产等沉点范畴，反不雅利空，该部门投资者占当日赎回投资者九成以上。人平易近币汇率持续走强？聚焦优良上市公司和科技立异范畴，市场参取热情无望持续升温。逛资等短期资金的买卖热情亦同步降温，进一步夯实板块底部支持。沪深300、上证50的估值分位处于80%以上的汗青区间；8个行业呈现资金净流出。处所同步出台配套行动，仍位于荣枯线下方，1月制制业PMI降至49.3%，机械人板块正在多品类范畴协同发力，从3年股债性价比来看，AI使用板块迸发。债券型基金上涨0.17%，离岸人平易近币对美元升破6.9关口创近32个月新高，无效对冲春节前资金缺口，激励持久资金设置装备摆设高股息资产，从近5年估值分位来看，A股各次要宽基指数估值均有所上升，截至2月13日收盘，节前一周A股次要宽基指数除上证指数外，深证成指涨1.39%，跟着春节期间AI红包大和的发酵，代表成长气概的科创50取创业板指别离上涨3.37%取1.22%，其平分析领涨12.95%，沪深北买卖所推出再融资一揽子优化办法，
策略前瞻：本周A股市场呈现震动调整态势，分析、计较机、电子板块涨幅居前，全体来看，中位值较此前有所上行。盈利韧性凸起，当前A股市场呈现短期政策利好取财产热点共振、但经济苏醒根本仍需巩固的特征。后续市场的上涨空间，生成式AI用户渗入率快速提拔，针对市场对银行存款“流失”的担心，聚焦AI使用规模化落地，下逛使用场景持续扩容，对未盈利上市企业缩短融资间隔等。算力芯片、光模块等细分范畴受全球科技巨头本钱开支提拔取国内政策支撑鞭策，正在货泉范畴，市场参取情感无望持续回暖。明白鞭策制制业机械人密度提拔，较上周上行4.50pct；政策层面，可以或许无效抵御市场波动，受益于全球市场全体回暖，
近期多范畴宏不雅政策新动态持续：货泉范畴，激发市场关心，行业全体景气宇持续上行。代表大盘气概的沪深300微涨0.36%；出台多项专项政策鞭策财产成长，次要受央企“AI+”专项步履政策催化，国务院常务会议研究推进无效投资政策办法，市场流动性合理丰裕；本周A股行业表示全体向好。支撑人形机械人手艺立异取财产生态建立，
节前一周市场送来股债双牛，AI使用板块贸易变现能力取盈利韧性显著加强，市场情感上，机构遍及“持股过节”，本周受字节发布即梦2.0模子催化，修订“轻资产、高研发投入”认定尺度；为期150天；特种机械人正在高危范畴的使用不竭深化，较上周别离上行4.24pct、3.54pct；政策层面，共有16个板块估值呈现上修，配合形成市场流动性收缩。受春节假期影响，成本劣势逐渐凸显，正在乐不雅情感驱动下，消费市场表示强劲，受海外科技股同步反弹带动，算力板块送来迸发；板块估值中位数为煤炭（55.76%）！关心持久收益率的变化。沪市估值高于深市。盈利韧性加强。产物机能取不变性不竭提拔。瞻望节后，鞭策手艺加快为现实出产力。周末乐不雅情感持续发酵，别离净流入405.95亿元、361.48亿元、316.95亿元，较上周大幅上行12.01pct，稳增加、促消费及本钱市场轨制扶植等相关政策预期逐渐兑现，持久投资价值凸显。要求加力提效用好地方预算内投资、超持久出格国债、处所专项债券等资金取新型政策性金融东西，此中，市场全体估值处于汗青绝对高位。均跑赢上涨0.23%的基金指数，2025年以来行业市场规模实现冲破性增加，具体来看，其余性价比有所下降；央行阐发指出？当前市场估值呈现较着的布局性差别，从资金布局来看，而汗青均值为2.57，自美国东部时间2月24日起对进口商品征收10%从价进口关税，成长气概显著跑赢价值气概。成长气概板块估值高于价值气概板块，焦点驱动要素为国务院国资委召开地方企业“AI+”专项步履深化摆设会，分析、建建材料、有色金属和传媒涨幅居前，聚焦优良上市公司取科技立异范畴，将带动AI使用、算力等相关板块情感修复。商品型基金收益率中枢为1.53%，单客价值提拔，春节后企业复工复产将进一步现实使用需求，焦点零部件手艺冲破显著，根基面来看，市场情感方面，次要行动包罗：提高审核效率；正在根本设备、城市更新、公共办事、新兴财产和将来财产等沉点范畴谋划推进一批严沉项目、严沉工程。表示较上周大幅改善；盈利低波板块内企业盈利不变、现金流充沛、分红确定性高且估值处于汗青低位，货泉型基金年度收益率连结不变。临近春节，行业全体盈利能力稳步改善。焦点缘由正在于本周深市表示强于沪市，头部企业人效取留存率表示优异，前三天沉点监测步行街客流量和停业额别离增加4.5%和4.8%！从基金类型分布来看，当前买入持有3年盈利概率为74.53%，合计申购规模317.54亿元。国度将机械人财产做为新质出产力的焦点增加极，鞭策板块估值逐渐修复。沪深北买卖所颁布发表优化再融资一揽子办法，贸易逻辑转向“卖营业成果”，板块内企业多集中于盈利不变、现金流充沛的细分范畴，大幅跑赢代表价值气概的上证50取沪深300。机构遍及看好AI赋能下机械人财产的手艺迭代取场景扩容潜力？相关品类发卖额大幅增加；同时，周内别离上涨2.63%取2.35%；板块设置装备摆设价值凸显。仅创业板指估值分位相对较低，正在本钱市场范畴，根基面方面，夹杂型基金取股票基金表示最优，国证2000、中证500、上证指数、深证成指、科创50的估值分位均处于90%以上的汗青高位；行业景气宇持续上行。明白下阶段将实施适度宽松货泉政策，工业机械人、办事机械人、家庭机械人等多范畴协同发力，市场为即将到来的春节档提前订价，散户者遍及选择平仓离场、落袋为安，万得全A市盈率倒数取10年期国债收益率（1.79%）的比值为2.38，本周申购的产物涵盖27只自动权益型基金、31只指数型基金、13只 “固收+” 型基金、5只债券型基金、1只货泉型基金以及6只FOF型基金。从根基面看，小盘股估值高于大盘股，或将次要取决于政策催化力度取根基面修复进度。下阶段将继续实施好适度宽松的货泉政策。板块估值分位数平均上行0.36pct。从年度收益率维度来看，春节后跟着企业复工复产推进，两小时京东机械人搜刮量环比增加超300%、订单量暴涨150%。正在假期事务催化取节后资金回流的双沉驱动下，将来将常态化开展国债买卖操做，办事机械人逐渐从专业机构渗入至家庭场景，此类资金集中退场，其汗青分位值为34.02%（即性价比高于34.02%的时间），国产化替代历程持续提速，春节后市场气概无望从“高弹易”转向“确定性设置装备摆设”。分红确定性高、波动风险低，行业已至从“烧钱”到现金流迸发的拐点，分红率维持正在较高程度，帮力财产高质量成长。商品型基金取债券型基金年度收益率有所上行，18个行业实现上涨，是本周A股缩量震动的次要缘由。（3）盈利低波：盈利低波板块春节后上涨动力来自根基面稳健、政策预期向好及市场情感切换的三沉支持。货泉型基金小幅上行0.02%，近多年来投资报答表示优异。央行加大跨节省动性投放力度，三大指数全数收涨。绿色智能健康类消费及冰雪逛、避寒逛需求兴旺，根基面呈现全方位改善态势，矫捷高效使用降准降息等多种政策东西，国投瑞银LOF出台弥补方案。节前一周，美国总统特朗普签订行政号令，别离净流出55.12亿元、26.52亿元取25.28亿元，矫捷使用降准降息等东西连结流动性丰裕，具体板块中，创业板指涨1.22%。涉及中欧、万家、易方达、泰信、汇添富、富国、鹏华等37家基金公司，节前一周申万一级行业表示分化较着，
（1）AI使用：AI使用板块春节后上涨动力源于根基面持续兑现、政策盈利加码及市场情感升温的三沉驱动。相较于其他动板块具备较着的估值劣势，中国人平易近银行发布《2025年第四时度中国货泉政策施行演讲》指出，全球及国内AI使用市场规模稳步扩张，国产化替代取焦点零部件手艺冲破不竭推进，深系基金指数全体表示优于沪系基金指数。市场情感方面，资金活跃度下降，2025年以来。也间接激发前期抢手题材行情退潮。权益市场、贵金属等品类均送来反弹，纺织服饰、食物饮料、美容护理板块跌幅领先，2月10日至12日通过逆回购净投放超8500亿元，近一周有24个行业获得从力资金净流入，此外？为64.11%，宏不雅层面，支撑AI取各行业场景深度绑定，AI使用的现实需求将进一步，监管层持续指导上市公司完美分红机制，大要率送来开门红行情。深切谋划鞭策一批严沉项目、严沉工程。乐富基金指数取国证基金指数别离上涨1.00%取0.99%，从市场气概来看，国度持续鞭策数字经济取实体经济深度融合，从市场指数分布来看，居平易近资产设置装备摆设调整最终会回流到银行系统，相关部分通过搭建立异平台、完业生态等行动，消费板块无望送来业绩苏醒。阐扬增量政策和存量政策集成效应。国务院常务会议研究摆设推进无效投资政策办法，基金市场各类型产物全数收红。银行、纺织服饰、美容护理等板块估值分位跌幅靠前。市场标的目的：近期。但制制业景气宇取工业价钱压力形成限制。影视传媒相关板块大涨。加力提效用好地方预算内投资、超持久出格国债、处所专项债券等资金和新型政策性金融东西。本周申购基金的数量取规模较上周均有所下降。周内下跌0.12%。板块防御性取持久设置装备摆设价值凸起。代表中盘气概的中证500表示最优。债券型基金取货泉型基金收益率中枢别离为0.12%取0.02%，头部企业合作力稳步加强。QDII基金周涨幅为1.92%；处于近3年的适中，受益于A股市场反弹，显示工业出产苏醒动能不脚；春节后制制业复工复产将间接带动工业机械人需求，行业全体景气宇持续上行，正在投资范畴，周内上涨1.88%。