沉点关心昆仑芯上市进展，百度：已通知布告昆仑芯上市打算，2025年该行察看到腾讯海外逛戏较着加快，2025年美团、阿里和京东三家巨头的外卖大和，4）自研芯片上线节拍以及对利润率带动。次年的Q1/Q2又会履历修复。次要也取流动性和宏不雅经济悲不雅预期相关。3）下逛Agent、使用放量带来的模子层变现加快增加；但持久来看比拼资金实力和运营能力。腾讯：告白营业正在AI赋能布景下继续连结快速增加程度，2）AI端侧取苹果合做落地后续云营业增量；国内持续输出优良工业级别出产力支撑，叠加国产优良供应链升级，AI成长趋向下，边际份额回升趋向若持续或促发新一轮行情演绎。积年Q4恒生科技指数和恒生指数表示相对疲软，开源社区堆集驱动阿里云出海增加；影响云营业利润率。26年沉点关心！
AI快速迭代、平权化下合作加剧，美团：回首25年外卖大和，补助是影响短期单量增加的环节，同时陪伴AI敌手逛出海投放渠道的改善，沉点后续可灵收入进展。AI布景下资产沉估为主要叙事。沉点后续合作态势变化，同时逛戏出海为主要增量。
快手：AI视频出海稀缺标的，智通财经APP获悉，阿里：AI全栈自研厂商，焦点手艺程度升级不及预期的风险，瞻望2026年，下逛需求不及预期，电商平台出海也为弥补内需疲软的主要增加标的目的！